发布时刻: 2013年01月04日 07:46进入复兴论坛来历： 金融界网站

  战略先行，意在久远，坚持住所精装修优势、堆集五星级酒店总包成绩以点带面开发异地商场、深化分公司事业部变革打破办理瓶颈:公司坚持不转包不挂靠，07年至11年完成57.6%的复合年均收入增速，靠的是战略上认识到住所精装修的宽广远景并坚决履行，现在在54亿年收入规划上要完成未来几年继续的敏捷添加，公司做三件工作:1）内部将住所精装修经历收拾沉积，外部活跃推进住所精装修检验规范和职业开展，引导化体系。

  住所精装修份额提高对立地产大周期，小周期上未来一段时刻有望迎地产新开工回暖:居民生活与消费观念改变、新楼盘离市中心越来越远导致建材收购不方便、政府发起住所产业化等都是住所精装修份额提高的长时间驱动力；未来一段时刻看，出售回暖带来的库存和金钱上的压力缓解有望使新开工呈回暖趋势，四季度以来不少工程已确认进入赶工状况。

  开发商融资本钱高企凸显公司资金富余优势，现金流欠安是短期问题:现在环境下开发商融资本钱较建筑商可高10个点以上，开发商以承兑汇票付出的方法可让建筑商增强盈余才能和客户粘性，只需精选客户，不构成坏账，开发商回款周期仍是较BT要短许多，关于资金富余的建筑商来说是双赢。

  总包成绩堆集和分公司事业部变革的作用将逐步表现，公司弹性增强:公司已接受不少五星级酒店总包工程，包含湖州喜来登、广州万豪等，品牌力慢慢地加强；分公司变革也已历经一年，在接单、本钱操控上的作用都有望逐步表现。

  保持买入评级:估计12/13年摊薄后EPS分别为0.71/1.00元，增速分别为30%/40%，对应当时股价的PE分别是28X和20X，保持买入评级。